Курс доллара на наличном рынке впервые пробил "дно" – тот уровень, который определил для межбанка Национальный банк, установив фиксированный "температурный" курс 36,6 грн/$. Пока что доллар пересек "красную линию" только в покупке, но тенденция укрепления национальной валюты налицо. UBR.ua обратился к экспертам с вопросом, может ли наличный курс при такой тенденции достичь 35 грн/$.
Аграрии "вытянут" курс на 37 грн/$. Каким будет курс доллара в апреле
Наличный курс сравнялся с официальным
В среду Универсал Банк, который эмитирует карты monobank, установил курс наличного доллара в покупке на 36,4 грн/$, что на 20 коп ниже официального курса НБУ. Конечно, продавал банк доллар выше этого "дна", но тренд на укрепление гривны в последнее время очевидный.
По подсчетам старшего экономиста Центра экономической стратегии (ЦЭС) Юрия Гайдая, если перед повышением официального курса в июле прошлого года разрыв между ним и наличным достигал 28%, а на пике наличного курса в сентябре – 16%, то сейчас эта разница уже меньше 2%. Он считает, что причины этого следующие:
- уменьшение спроса на наличную валюту у населения из-за возможности купить безнал с последующим размещением на депозитах в валюте, объемы которых динамично растут;
- отсутствие эмиссии гривны с конца прошлого года;
- увеличение предложения из-за сезонной продажи валюты аграриями, которые готовились к посевной и нуждались в гривневой наличности.
- индекс ожиданий деловой активности демонстрирует рост положительных ожиданий у бизнеса: в сфере торговли 38% участников рынка ожидают увеличения товарооборота, только 17% – снижения, в промышленности 32% ожидают прироста заказов, 18% – уменьшения. Соответственно, ожидая роста, предприниматели могут продавать валюту для пополнения оборотного капитала, и теневая часть бизнеса делает это на наличном рынке;
- по информации эксперта, полтора месяца назад состоялся "очень убедительный разговор" руководства регулятора с руководителями коммерческих банков, после которого последние "от всей души" прониклись важностью соблюдения норм финмониторинга при транзакциях, что благотворно повлияло на курс.
В то же время аналитик компании "Центр биржевых технологий" (ЦБТ) Максим Орыщак обращает внимание, что доллар в Украине не растет еще с октября прошлого года.
НБУ повысит курс доллара и опустит учетную ставку в 2023 году: аналитики назвали сроки
"Сначала это считалось сезонным фактором, затем активностью агросектора. Однако в первую очередь такую уверенность гривне придает стабильная финансовая поддержка со стороны кредиторов, что позволяет не переживать о дефолте, быть в состоянии планировать ЗВР страны и готовыми справиться с бюджетными тратами, несмотря на продолжающуюся войну", – прокомментировал UBR.ua эксперт.
Другой причиной он называет действия регулятора и властей, благодаря которым у банков есть опция самостоятельного установления курса валют, что снижает спекулятивные настроения в стране.
"Также важны меры по наполнению бюджета Украины путем создания условий для активности бизнеса, несмотря на активные боевые действия и разрушенную инфраструктуру. Кроме того, ситуация на валютном рынке стала в целом сбалансированная. Спрос и предложение мешают спекулятивным настроениям расти, а это один из главных отличительных моментов на валютном рынке до войны и во время войны", – считает Максим Орыщак.
Мешает Нацбанк
Эксперты считают, что теоретически курс действительно может падать ниже уровня 37 грн/$, но рядовым украинцам вряд ли удастся воспользоваться плодами этого тренда.
"Курс доллара по 35 грн/$ – это оптимистичные оценки, которые также имеют право на существование. Но для населения это не станет возможностью купить доллар по 35 грн, и товары в стране не подешевеют. По разным причинам. Поэтому важно, что курс валют играет для населения меньшую роль, а значит, заниматься ценообразованием без спекулятивной составляющей будет проще, как и контролировать инфляцию в стране в будущем", – считает Максим Орыщак.
Валютный рынок стабилизируется: курс доллара опустился до минимума за полгода
Основным "тормозом" для снижения курса на наличном рынке является как раз официальный курс НБУ, который сдерживает любую тенденцию на укрепление гривны ниже этого порога. И только смещение официального курса НБУ "вниз" гипотетически может обеспечить дальнейшее движение.
Динамика наличного курса в сравнении с установленным НБУ (данные: Центр экономической стратегии)
"Если курс уходит ниже 37 грн/$, то банки начинают его выкупать, потому что зачем идти на межбанк, если можно купить его у населения. Это значит, что начинает формироваться спрос, и он становится движущей силой. А если растет спрос, то растет и курс, который "возвращается" обратно. Да, эпизодически, ситуативно можно спускаться ниже, но ненадолго. Наличный курс может упасть ниже, если Нацбанк сдвинет курс ниже. Пойдет ли на это Нацбанк, не думаю", – объясняет финансовый аналитик Андрей Шевчишин.
Доллар будет дорожать
В то же время нельзя сказать, что ситуация на валютном рынке настолько стабильная, что можно говорить о долгосрочной тенденции укрепления гривны. Все-таки в стране идет разрушительная война, а нынешняя стабильность обеспечена регулятивными ограничениями межбанковского курса. Наличный рынок слишком мал, чтобы диктовать реальный валютный курс, который на самом деле зависит как раз от межбанка.
Поэтому, скорее всего, доллар будет дорожать, но когда именно это может произойти, эксперты на данный момент затрудняются точно спрогнозировать. Возможно, толчком станут процессы на мировом нефтяном рынке.
"Как риск для роста доллара в Украине мы рассматриваем ситуацию на рынке энергоресурсов во всем мире. В силу того, что страны ОПЕК+ спровоцировали резкие ценовые колебания на нефть, можно ожидать удорожания бензина и у нас, а значит может повыситься спрос на валюту для будущих закупок энергоресурсов", – резюмирует Максим Орыщак.
