Компания Circle показала резкий рост в третьем квартале: оборот USDC подскочил до $73,7 млрд — это на 108% больше, чем в прошлом году, а чистая прибыль выросла до $214 млн (+202%). Компания также сообщила о возможном выпуске нативного токена для своего блокчейна Arc.
За квартал Circle зафиксировала $740 млн общего дохода, что на 66% больше в годовом измерении. Резервная прибыль выросла на 60% — до $711 млн благодаря увеличению среднего оборота USDC до $67,8 млрд (+97%). Скорректированный EBITDA составил $166 млн (+78%), а скорректированная маржа поднялась до 57%. Компания повысила прогноз «прочих доходов» на 2025 год до $90-100 млн против предыдущих $75-85 млн. Объем USDC на платформе Circle увеличился до 14% общего предложения, тогда как рыночная доля стейблкоина достигла 29%.
В октябре компания запустила публичный тестнет Arc — собственный блокчейн уровня 1, ориентированного на программируемые финансы. К сети присоединились более 100 участников из традиционных финансов и криптоиндустрии. На этом фоне Circle подтвердила, что «исследует возможность» создания отдельного токена Arc. В сентябре компания также объявила о рассмотрении внедрение обратных транзакций, чем вызвала большую реакцию в криптосообществе. Параллельно растет Circle Payments Network: она уже работает в восьми странах, имеет 29 подключенных финансовых учреждений и более 500 в процессе интеграции. Активы USYC, токенизированного фонда денежного рынка, достигли около $1 млрд.
Несмотря на сильные результаты, акция Circle упала до $86,3 (-12,2%), что стало поводом для масштабной покупки от Ark Invest Кэти Вуд. ARKK приобрел 245 830 акций, ARKW — 70 613, ARKF — еще 36 885, всего на $30,5 млн. В отчете William Blair назвал Circle «ключевой ставкой на стейблкоины» для инвесторов, которые ориентируются на глобальный рынок платежей в $20 трлн, утверждая, что USDC в конце концов может «вытеснить фиат» как инфраструктуру расчетов для цифровой торговли.
Этот нарратив усиливается прогнозами Bernstein, которые оценивают, что предложение USDC может вырасти втрое до конца 2027 года. Они также подтвердили рейтинг «outperform» и целевую цену $230, указав на устойчивый рост USDC, улучшение маржи и развитие Arc. В Bernstein отвергли опасения, что снижение ставок существенно ударит по бизнесу, и спрогнозировали, что при условии падения ключевых ставок до 2% к 2027 году текущая цена акций предполагает мультипликатор EV/EBITDA на уровне 21-29x. По их мнению, USDC может занять треть глобального рынка стейблкоинов к 2027 году, а регулируемая модель и сетевые продукты Circle дают ей преимущество над конкурентами.
Источник: The Block
